財務・会計 H30年度 第21問

第21問

以下の損益計算書について、下記の設問に答えよ。 損益計算書 営業利益 150 百万円 支払利息 50 税引前利益 100 百万円 税金（40 ％） 40 税引後利益 60 百万円 なお、当期の総資産は1,500 百万円（= 有利子負債1,000 百万円+ 株主資本500 百万円）とする。 また、当社ではROA を営業利益' 総資産と定義している。

設問1

営業利益は経営環境によって変動する。したがって、投下資本を一定とした場 合、それに応じてROA も変動する。ROA が15 ％に上昇した場合、ROE は何％ になるか、最も適切なものを選べ。

  1. ア 17 ％
  2. イ 21 ％
  3. ウ 35 ％
  4. エ 39 ％

設問2

ROA の変動に対してROE の変動を大きくさせる要因として、最も適切なも のはどれか。

  1. ア 安全余裕率
  2. イ 売上高営業利益率
  3. ウ 負債比率
  4. エ 流動比率
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正解： 設問1 イ 設問2 ウ

解答：設問1＝イ、設問2＝ウ

設問1 ROA＝営業利益÷総資産（本問の定義）。ROA15％・総資産1,500百万円より、

  • 営業利益＝1,500×15％＝225百万円

  • 税引前利益＝営業利益225−支払利息50＝175百万円

  • 税引後利益＝175×（1−40％）＝105百万円

  • ROE＝税引後利益105÷株主資本500＝21％

  • ア（×）17％、ウ（×）35％、エ（×）39％はいずれも計算が合わない。

  • イ（○）：21％。

設問2 ROAの変動に対してROEの変動を増幅させる要因は財務レバレッジであり、負債（有利子負債）が大きいほど自己資本に対する利益の振れが大きくなる。これを表すのは負債比率。

  • ア（×）安全余裕率はCVP分析の指標。
  • イ（×）売上高営業利益率は収益性の指標で、レバレッジ効果を直接表さない。
  • ウ（○）：負債比率（財務レバレッジ）。
  • エ（×）流動比率は短期安全性の指標。

よって 設問1＝イ、設問2＝ウ。

#財務諸表・会計基準#CVP・損益分岐点分析#経営分析・財務指標

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