資本コスト
貨幣の時間価値・現在価値
Time Value of Money / Present Value
概要
今の1円は将来の1円より価値が高いという考え方と、将来額を現在価値に換算すること。
詳細解説
将来受け取る金額は、割引率で現在価値に割り引いて評価する（現在価値＝将来額 ÷ (1+r)^n）。利息や運用機会があるため、同額なら早く受け取るほど価値が高い。
事例ⅣのNPV計算の土台。複数年の一定CFは年金現価係数を、特定年の単発CFは現価係数を用いて効率的に計算する。
解答での使いどころ
- 公式：現在価値 ＝ 将来CF ÷ (1+割引率)^年数。
- 係数：毎年一定CF → 年金現価係数、単年CF → 現価係数を使う。
与件・事例での具体例
割引率10%で1年後の110万円の現在価値は 110÷1.1＝100万円。