企業診断連載中：ふぞろいな合格への道〜時事ニュースから１次試験をイメージする

2013年5月2日

連載も早くも5ヶ月目。
１次試験の執筆としてはもう半分をすぎてしまいました。

時事ニュースから、１次試験をイメージする！
前月号の記事の一部を掲載しますね。
ぜひ、企業診断５月号も手にとって見て下さい！

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●時事ニュースで １次試験を斬る！

 

【科目】 財務会計

【論点】投資信託(ポートフォリオ)

 

●ニュース見出し：　2012年10月3日退職貧乏父さんが投信と付き合う３つのコツ

（出典：月刊日経マネー　特集セレクト）

 

●ニュース要約：　

 

●ニュースを斬って１次につなげる：

 

政権が交代して、アベノミクスが話題になり、円安傾向、
株価の上昇が続いています。(2013年2月初旬現在)

今後景気動向はどうなっていくのか、この景況が続くのか、
一時的なもので国の借金を増やしただけに終わるのか、予断を許しません。
とはいえ、一時的には投資信託に投資していた人々は
ほっとしているのではないでしょうか？

日本では投資信託は太平洋戦争が始まった1941年に
最初に売り出されました。戦争のための資金調達の
意味付けもありました。実際には、太平洋戦争終了後に
徐々に販売量が増えていきます。ご多分にもれず、
バブル期には販売金額は史上最高を更新しました。

バブル崩壊後、販売量は再び停滞気味になりますが、
低金利の中、なんとなく安全そうに見え、銀行に預金するより
利回りもよいので、多くの人が購入するようになりました。

しかし、今回の記事のように、退職金で一時的にキャッシュが
豊かになった人たちが資産運用として購入した投資信託の多くは、
元本を大きく下回る結果となり、「退職貧乏父さん・母さん」を
量産することになりました。どの程度のリスクを取ってどの程度の
リターンが得られるかは、投資信託の投資対象によって異なるため、
自身の総資産の状況に応じて商品選定をしていく必要があります。

信託とは、「信じて託す」ですが、単に営業マンの言葉を信じる前に、
自分の目でしっかり調査をし、損を許容できる範囲を考えてから購入すべきものですね。

 

 

今回は、上記のニュースで出てきた「リスク」に関連する過去問を解説します。

「リスク」はすなわち標準偏差です。標準偏差が小さいということはリスクが小さいということです。

そして、複数の金融商品でポートフォリオを組むことは、(期待値の)利益が下がってもいいから、リスクを下げようとするのが目的です。

本問においてＺ社は標準偏差が６％の投資信託と標準偏差が０％の安全資産でポートフォリオを組んで標準偏差を下げようとしています。したがって、他の選択肢に比べて唯一、標準偏差が６％より低い選択肢アが正解となります。

つまり、ポートフォリオを組むことで、期待収益率(利益)は下がりますが、標準偏差(リスク)も下がるのです。

（計算によって解答も導いてみてくださいね）