第19問
Ｅ社株とＦ社株の2 銘柄を用いてポートフォリオを作ることを考えている。それ ぞれのリターンの平均が、Ｅ社株10 ％、Ｆ社株18 ％のとき、ポートフォリオの期 待収益率を16 ％にするにはＥ社株の投資比率を何％にするべきか。最も適切なも のを選べ。
- ア 16 ％
- イ 25 ％
- ウ 35 ％
- エ 75 ％
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正解：イ
解答：イ
ポートフォリオの期待収益率は各銘柄の期待収益率を投資比率で加重平均したもの。E社株の投資比率をwとすると、F社株は(1－w)。
- 10w＋18(1－w)＝16
- 10w＋18－18w＝16
- －8w＝－2 → w＝0.25＝25％
- ア（×）：16％は目標収益率の数値をそのまま当てはめた誤り。
- イ（○）：25％。上式を満たす。
- ウ（×）：35％。計算誤り。
- エ（×）：75％はF社株の比率（1－0.25）。問われているのはE社株の比率。
よって イ。