第6問
企業が垂直統合を行う動機や理由はさまざまである。このうち、O. ウィリアム ソンの取引コスト（transaction cost）理論の観点からの説明として、最も適切なも のはどれか。
- ア 相手企業との取引関係構築の際に、関係特殊的な資産への多額の投資を必要と するため。
- イ 自社に蓄積された余剰資金を活用し、資本効率を高める必要があるため。
- ウ 自社の企業規模を拡大し、規模の経済性を高めるため。
- エ 市場の新規性が高く取引相手の企業が存在しないが、自社資源を柔軟に再配分 して直接進出することができるため。
- オ 複数の事業を傘下に収めることで、範囲の経済性を高めるため。
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正解：ア
解答：ア
ウィリアムソンの取引コスト理論では、資産特殊性・不確実性・取引頻度が高いほど市場取引のコスト（機会主義による「ホールドアップ問題」等）が増し、内部組織化（垂直統合）が選択されやすいと説明する。
- ア（○）：関係特殊的投資（資産特殊性が高い投資）を要する取引では、相手の機会主義的行動のリスクが高まり、市場取引のコストが増大する。これを回避するため垂直統合が選ばれる、という取引コスト理論そのものの説明。正しい。
- イ（×）：余剰資金の活用・資本効率の向上は財務的動機であり、取引コスト理論の観点ではない。
- ウ（×）：規模の経済性の追求は規模の論理であって、取引コスト理論による説明ではない。
- エ（×）：資源の柔軟な再配分による新市場進出は資源ベース論的な説明で、取引コスト理論の観点ではない。
- オ（×）：範囲の経済性は多角化・事業範囲の論理であり、取引コスト理論による垂直統合の説明とは異なる。
よって ア。