ファイナンス

系統的リスク

Systematic Risk

概要

市場全体に影響を及ぼし、分散投資では除去できないリスク。

詳細解説

系統的リスク（システマティックリスク・市場リスク）とは、景気変動・金利変動・為替変動・政治リスクなど、市場全体に影響を及ぼすリスクであり、分散投資によって除去することができない。

CAPMでは、投資家が報酬を得るのは系統的リスクを負担することに対してのみであり、ベータ値で測定される。非系統的リスクは分散投資で除去可能なため、リスクプレミアムの対象とならない。

試験対策のポイント

暗記必須：系統的リスク（市場リスク）は市場全体に影響し、分散投資では除去できない。CAPMのβで測定される。
頻出ポイント：景気変動・金利・為替・政策など市場全体に及ぶ要因が源泉。投資家はこのリスク負担に対してリスクプレミアムを得る。
ひっかけ注意：分散投資で消えるのは非系統的リスク。系統的リスクは分散しても残る点を取り違えない。

事例・具体例

金融危機やパンデミックによる株式市場全体の下落は系統的リスクであり、どのような銘柄を組み合わせても回避できない。