ファイナンス

非系統的リスク

Unsystematic Risk

概要

個別企業に固有のリスクで、分散投資により除去可能なリスク。

詳細解説

非系統的リスク（アンシステマティックリスク・固有リスク）とは、個別企業の経営判断・製品の不具合・訴訟リスクなど、特定の企業や業界に固有のリスクをいう。

十分な分散投資を行うことで非系統的リスクはほぼゼロに近づけることができる。一般に20〜30銘柄以上の分散投資で大部分の非系統的リスクが除去されるとされる。

試験対策のポイント

暗記必須：非系統的リスク（個別リスク・固有リスク）は個別企業に固有で、分散投資により除去できる。
頻出ポイント：新製品の失敗・経営者交代・労働争議など個別要因が源泉。多くの銘柄に分散すると相殺されて消える。
ひっかけ注意：分散で消せるため、市場はこのリスクに対してリスクプレミアムを支払わない。βには反映されない。

事例・具体例

ある食品メーカーで食品事故が発生した場合、その企業の株価は下落するが市場全体には大きな影響がない。これは非系統的リスクに該当する。