第6問
拡張的な財政政策、たとえば政府支出の拡大は、下図のIS 曲線をIS からIS′ へ とシフトさせる。ただし、Y はGDP、r は利子率である。下図に関する説明とし て、最も適切なものの組み合わせを下記の解答群から選べ。 利子率 GDP ａ 政府支出拡大の結果、利子率の上昇によって投資が減少するため、GDP はY1 となる。 ｂ E2 では、貨幣市場において、貨幣の超過供給が発生している。 ｃ ｢r1 安r0｣で表される利子率の上昇は、政府支出拡大による、貨幣の取引需要増 加の結果生じた。 ｄ ｢Y1 安Y0｣が政府支出の拡大分に相当する。 V解答群X
- ア ａとｃ
- イ ａとｄ
- ウ ｂとｃ
- エ ｂとｄ DKJC-1A
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正解：ア
解答：ア
政府支出拡大でIS曲線が右シフト（IS→IS’）したときのIS-LM分析。新均衡をE2、対応するGDPをY1とする。財政拡大は乗数効果でGDPを増やすが、貨幣需要（取引需要）が増えて利子率がr0からr1へ上昇し、これが投資を減らす（クラウディングアウト）ため、GDPの増加は利子率一定の場合より小さくなる。
- ａ（○）：政府支出拡大の結果、利子率上昇によって投資が一部押し出され（クラウディングアウト）、GDPはY1にとどまる。利子率一定なら本来もっと増えるはずの分が抑えられている、という正しい説明。
- ｂ（×）：E2はIS’とLMの交点＝財市場・貨幣市場が同時に均衡している点。したがって貨幣市場で超過供給は発生していない。誤り。
- ｃ（○）：政府支出拡大→GDP増加→取引需要（貨幣の取引需要）増加→貨幣需要曲線が右シフトし、利子率がr0からr1へ上昇する。「r1－r0」の利子率上昇の発生メカニズムを正しく説明している。
- ｄ（×）：「Y1－Y0」は実際に実現したGDPの増加分であり、クラウディングアウト後の純増にすぎない。政府支出の拡大分そのもの（乗数効果を含む水平シフト幅）とは一致しない。誤り。
正しいのは ａ と ｃ。よって ア。