第5問
交易条件指数の変化は、企業を取り巻く取引環境の変化を反映する。日本銀行 「全国企業短期経済観測調査」に基づき、2018 年から2021 年の期間について、中小 企業の交易条件指数の推移を見た場合、2020 年後半から悪化傾向にある。その理 由として、最も適切なものはどれか。 なお、交易条件指数とは、販売価格DI から仕入価格DI を差し引いたものであ る。販売価格DI は、回答企業の主要製品・サービスの販売価格が前期と比べ、「上 昇」と答えた企業の割合から「下落」と答えた企業の割合を引いたものである。仕入 価格DI は、回答企業の主要原材料購入価格または主要商品の仕入価格が前期と比 べ、「上昇」と答えた企業の割合から「下落」と答えた企業の割合を引いたものであ る。中小企業とは資本金２千万円以上１億円未満の企業を指す。
- ア 仕入価格DI の上昇が、販売価格DI の上昇を上回っているため。
- イ 仕入価格DI の低下が、販売価格DI の低下を下回っているため。
- ウ 仕入価格DI は上昇、販売価格DI は低下しているため。
- エ 仕入価格DI は上昇、販売価格DI は横ばいだったため。
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正解：ア
解答：ア
交易条件指数＝販売価格DI－仕入価格DI。2020年後半以降、原材料・エネルギー価格の高騰で仕入価格DIが大きく上昇したのに対し、中小企業は価格転嫁が遅れ販売価格DIの上昇が追いつかなかった。このため「仕入価格DIの上昇＞販売価格DIの上昇」となり、差し引きである交易条件指数が悪化（マイナス方向）した。
- ア（○）：仕入価格DIの上昇が販売価格DIの上昇を上回ったため交易条件が悪化した、というメカニズムを正しく説明しており適切。
- イ（×）：「仕入価格DIの低下」「販売価格DIの低下」と低下基調を前提とするが、当該期はいずれも上昇しており前提が誤り。
- ウ（×）：「販売価格DIは低下」とするが、販売価格DIも上昇していたため誤り。価格転嫁が進まず上昇幅が小さかったのが実態。
- エ（×）：「販売価格DIは横ばい」とするが、販売価格DIも上昇しており誤り。
よって ア。