第18問
株式G の投資収益率について、以下のデータが得られている。このとき、株式 G のベータ係数として、最も適切な値を下記の解答群から選べ。 標準偏差 マーケット・ポートフォリオとの共分散 株式G ２０％ ０．０１５ マーケット・ポートフォリオ １０％ ０．０１
- ア ０．１５
- イ ０．３
- ウ ０．７５
- エ １．５ ― １５― ◇Ｍ２（５５７―４３）
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正解：エ
解答：エ
〔リード〕ベータ係数 β ＝ 株式とマーケット・ポートフォリオの共分散 ÷ マーケット・ポートフォリオの分散。
- マーケット・ポートフォリオの標準偏差＝10％＝0.1 → 分散＝0.1² ＝ 0.01
- 共分散＝0.015
- β ＝ 0.015 ÷ 0.01 ＝ 1.5
（株式Gの標準偏差20％は分散の計算には使わない点に注意。）
- ア（×）：0.15は共分散をそのまま誤用した値。
- イ（×）：0.3は標準偏差比の二乗等の誤計算。
- ウ（×）：0.75は分母に株式Gの分散等を用いた誤り。
- エ（○）：共分散0.015 ÷ 市場分散0.01 ＝ 1.5。
よって エ。