ファイナンス

ベータ値

Beta Coefficient

概要

個別証券の収益率が市場全体の収益率に対してどの程度変動するかを示す指標。

詳細解説

ベータ値（β）は、市場ポートフォリオの収益率が1%変化したときに個別証券の収益率が何%変化するかを示す指標であり、系統的リスクの大きさを表す。

β＝1なら市場と同じリスク、β＞1なら市場より高リスク・高リターン、β＜1なら市場より低リスク・低リターンである。CAPMにおける期待収益率の算出に用いられる。

試験対策のポイント

暗記必須：β（ベータ）は市場全体の変動に対する個別証券の感応度。市場ポートフォリオのβは1。
頻出ポイント：β＞1は市場より値動きが大きく（ハイリスク）、β＜1は市場より小さい。CAPMで期待収益率を決める唯一のリスク指標。
関連づけ：βは分散投資で除去できない系統的リスク（市場リスク）を表す。非系統的リスクは分散で消えるためβに反映されない。

事例・具体例

β＝1.5の株式は、市場が10%上昇すると15%上昇し、市場が10%下落すると15%下落する傾向がある。成長株はβが高い傾向がある。