管理会計

収益性指数法

Profitability Index Method

概要

将来キャッシュフローの現在価値合計を投資額で除した比率で投資効率を評価する方法。

詳細解説

収益性指数法（PI法）は、投資から得られる将来キャッシュフローの現在価値合計を初期投資額で除した比率（PI）で投資を評価する方法である。PI＝CFの現在価値合計÷初期投資額。

PIが1を超えれば投資を採択する。NPV法と同じ結論になるが、投資規模が異なる案件の投資効率を比較する際に有用である。資本制約がある場合のランキングに適する。

試験対策のポイント

暗記必須：収益性指数（PI）＝将来キャッシュフローの現在価値合計÷初期投資額。PI＞1なら採択（NPV＞0に相当）。
頻出ポイント：投資額当たりの効率を測るため、予算制約下で複数案を比較するのに有用。
関連づけ：PI＞1とNPV＞0は同じ採否結論になる。投資規模の異なる案の効率比較に向く点でNPVを補完する。

事例・具体例

CFの現在価値合計1,200万円、初期投資1,000万円の場合、PI＝1.2。1を超えるため投資を採択し、投資額1円当たり1.2円の価値を生む。