第7問
IS-LM 分析におけるクラウディング・アウトに関する記述として、最も適切なものはどれか。なお、ここでは縦軸に利子率、横軸に GDP をはかる平面を想定している。
- ア 貨幣需要の所得弾力性が大きいほど、LM 曲線の傾きはより緩やかになり、政府支出の増加によって GDP を拡大させる際に生じるクラウディング・アウトも小さくなる。
- イ 貨幣需要の利子弾力性が無限大のとき、政府支出の増加は、クラウディング・アウトなしで GDP を増加させる。
- ウ 限界消費性向が大きいほど、IS 曲線の傾きはより緩やかになり、貨幣供給の増加によって GDP を拡大させる際に生じるクラウディング・アウトは大きくなる。
- エ 政府支出の増加は利子率の上昇によるクラウディング・アウトを伴うが、減税はクラウディング・アウトを生じさせない。
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正解：イ
解答：イ（貨幣需要の利子弾力性が無限大なら締め出しは起きない）
クラウディング・アウトとは、政府支出の増加が利子率を押し上げ、民間投資を締め出してしまう現象です。
- イ（正）：貨幣需要の利子弾力性が無限大のとき（＝流動性のわな、LM曲線が水平）、政府支出を増やしても利子率が上がらないため、クラウディング・アウトなしでGDPが増えます。
- ア（誤）：貨幣需要の所得弾力性が大きいほどLM曲線は急になり、締め出しは大きくなります。
- ウ（誤）：クラウディング・アウトは財政政策で起きる話で、貨幣供給増加（金融政策）と結びつける説明は不適切です。
- エ（誤）：減税も可処分所得を通じて需要を増やし利子率を押し上げるので、締め出しは生じます。