第9問
日本（円）と米国（ドル）を例にして、為替レートの決定を考える。為替レートの決 定に関する記述として、最も適切な組み合わせを下記の解答群から選べ。 ａ 輸出の増加によって日本の経常収支の黒字が拡大すると、為替レートには円高 ドル安の圧力が働く。 ｂ 輸出の増加によって日本の経常収支の黒字が拡大すると、為替レートには円安 ドル高の圧力が働く。 ｃ 米国の金融資産の収益率が高くなることで日米の金融資産の収益率の格差が拡 大すると、日本の金融収支は赤字になり、為替レートには円高ドル安の圧力が働 く。 ｄ 米国の金融資産の収益率が高くなることで日米の金融資産の収益率の格差が拡 大すると、日本の金融収支は黒字になり、為替レートには円安ドル高の圧力が働 く。
- ア ａとｃ
- イ ａとｄ
- ウ ｂとｃ
- エ ｂとｄ
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正解：イ
解答：イ
為替レートは、経常取引（フロー）と資本取引（金融収支）の両面から決まる。本問は組合せ型でａ〜ｄの正誤を判定する。
- ａ（正）：輸出増で日本の経常黒字が拡大すると、受け取ったドルを円に換える動き（円買い・ドル売り）が強まり、円高ドル安の圧力が働く。正しい。
- ｂ（誤）：経常黒字拡大は円高圧力であり、円安ドル高圧力とするのは誤り。
- ｃ（誤）：米国の収益率が高まると日本から米国への資金流出（対外資産の取得）が進む。これは日本の金融収支の「黒字」であり、円売り・ドル買いで円安ドル高圧力となる。赤字・円高とするのは誤り。
- ｄ（正）：上記のとおり日本の金融収支は黒字となり、円安ドル高の圧力が働く。正しい。
正しいのはａとｄ。よって イ。