第15問
オプションに関する記述として、最も適切なものはどれか。
- ア 「10,000 円で買う権利」を500 円で売ったとする。この原資産の価格が8,000 円になって買い手が権利を放棄すれば、売り手は8,000 円の利益となる。
- イ 「オプションの買い」は、権利を行使しないことができるため、損失が生じる場 合、その損失は最初に支払った購入代金（プレミアム）に限定される。
- ウ オプションにはプットとコールの2 種類あるので、オプション売買のポジショ ンもプットの売りとコールの買いの2 種類ある。
- エ オプションの代表的なものに先物がある。
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正解：イ
解答：イ
- ア（×）：「買う権利（コール）」を500円で売り、買い手が権利放棄した場合、売り手の利益は受け取ったプレミアム500円のみ。8,000円の利益にはならない。
- イ（○）：オプションの買い手は権利を放棄できるため、損失は支払ったプレミアムに限定される。一方、利益は理論上無限大となりうる。正しい。
- ウ（×）：プットとコールそれぞれに「買い」と「売り」があるので、ポジションは4種類（プットの買い・売り、コールの買い・売り）。2種類ではない。
- エ（×）：先物はオプションとは異なるデリバティブで、権利ではなく履行義務を伴う。先物はオプションの一種ではない。
よって イ。