財務・会計 H26年度 第9問

第9問

以下の資料に基づき、X1 年度とX2 年度の経営状態の変化を表す記述として、 最も適切なものの組み合わせを下記の解答群から選べ。 （資料） 2.2 2.0 売上高純利益率 X2 年度 X1 年度 4 ％ 5 ％ 総資本回転率 自己資本比率 50 ％ 40 ％ ａ X1 年度と比較してX2 年度は自己資本純利益率が下落した。 ｂ X1 年度と比較してX2 年度は自己資本純利益率が上昇した。 ｃ X1 年度と比較してX2 年度は総資本純利益率は下落した。 ｄ X1 年度と比較してX2 年度は総資本純利益率は上昇した。 V解答群X

  1. ア ａとｃ
  2. イ ａとｄ
  3. ウ ｂとｃ
  4. エ ｂとｄ DKJC-1B
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正解：ウ

解答：ウ

デュポン分解を用いる。 総資本純利益率（ROA）＝ 売上高純利益率 × 総資本回転率。 自己資本純利益率（ROE）＝ ROA ÷ 自己資本比率（＝ ROA × 財務レバレッジ）。

〔資料の読み取り〕X1年度：純利益率5％・回転率2.0・自己資本比率50％／X2年度：純利益率4％・回転率2.2・自己資本比率40％。

  • ROA：X1 ＝ 5％ × 2.0 ＝ 10.0％、X2 ＝ 4％ × 2.2 ＝ 8.8％ → 下落

  • ROE：X1 ＝ 10.0％ ÷ 0.5 ＝ 20.0％、X2 ＝ 8.8％ ÷ 0.4 ＝ 22.0％ → 上昇（自己資本比率の低下＝レバレッジ上昇がROA低下を上回って効いた）

  • ａ（×）：自己資本純利益率は20.0％→22.0％で上昇しており、下落としているａは誤り。

  • ｂ（○）：自己資本純利益率は上昇した。正しい。

  • ｃ（○）：総資本純利益率は10.0％→8.8％で下落した。正しい。

  • ｄ（×）：総資本純利益率は下落しており、上昇としているｄは誤り。

正しいのはｂとｃ。よって ウ。

#経営分析・財務指標

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