資本コスト・CF
キャッシュフローの3区分
Three Categories of Cash Flow
概要
資金の流れを営業・投資・財務の3活動に分けて把握するフレーム。
構成要素・解説
営業CF（本業の稼ぎ）・投資CF（設備等の取得/売却）・財務CF（借入・返済・増資・配当）に区分する。3区分の符号の組合せから、企業の資金の状態を読み取れる。
営業CFは『税引後利益＋減価償却費±運転資本増減』が基本形。利益が出ていても資金が回らない黒字倒産を防ぐ視点を与える。
使い所（どんな設問・場面で使うか）
- 使う場面：資金繰り・財務状態の診断、営業CFの算定。
- 読み方：営業＋/投資−/財務− は『稼いで投資し返済する』健全型。
活用例（与件・事例での使い方）
営業CFプラス・投資CFマイナス・財務CFマイナス → 本業で稼ぎ投資しつつ借入を返済する健全な状態と判断。